最近の株式市場を眺めていると、AIや半導体関連銘柄の驚異的な高騰ぶりがどうしても目に入ってきますね。連日のように最高値を更新するニュースや、SNS上で飛び交う景気の良い報告を目にする機会が本当に増えました。
こうした相場の熱狂を目の当たりにして、「いくらなんでも上がりすぎではないか？」「ひょっとして、私たちは今バブルの入り口にいるのではないか？」と、心のどこかで警戒感を抱いている方も少なくないはずです。特に、堅実にインデックス投資を続けている方ほど、急ピッチな株価上昇に対して「実体経済と乖離しているのでは」という違和感を覚えるかもしれません。
しかし、こういった圧倒的な上昇相場の中で、「今はバブルだから危険だ」と逆張りの主張をすることは、実は非常に難しいのです。
今回は、熱狂する相場の中で「バブルだ」と声を上げることがなぜ苦しいのか、そして、投資や世論という「巨大な波」に対して、私たちがどう距離を置き、ストレスなく合理的に生きていくべきかについてお話ししたいと思います。
上昇相場で「逆張り」を主張するのが圧倒的に難しい理由
株価が右肩上がりで高騰しているとき、「これはバブルだ」という警戒の声は、市場の熱狂にあっさりとかき消されてしまいます。その最大の理由は、「現に株価が上がっている」という、誰も否定できない強力な事実があるからです。
相場が上昇している局面では、「AIが社会構造を根本から変える」といった、もっともらしい理由が次々と語られます。仮にそれらが後付けの理由であったとしても、実際に株価が上がって利益が出ている事実がある以上、圧倒的な正論として響いてしまうのです。
一方で、どれだけ冷静にデータを用いて「割高だ」と警鐘を鳴らしても、株価が上がり続けている間はなかなか耳を貸してもらえません。それどころか、波に乗って利益を出している多数派の人たちからは、「相場に乗れなかった人の僻み」「負け犬の遠吠え」として冷ややかに扱われてしまいます。
結果を出している（＝含み益が出ている）という事実の前に、逆張りのロジックは無力化されてしまいます。これが、上昇相場で逆張りの立場をとることが精神的に消耗し、圧倒的に難しい理由です。
最も損をするのは「ブームが始まってから乗る人」
では、こうした巨大な波に対して、私たちはどう振る舞うのが最適なのでしょうか。
投資の世界を冷静に観察すると、最も大きな損を抱えてしまうのは、往々にして「ブームが本格化し、誰もが騒ぎ始めてから慌ててポジションを取った人たち」です。
株式市場では、話題の銘柄に飛びつくこうした投資行動を「イナゴ投資家」と呼んだりします。多くの場合、彼らは「みんなが買っているから安全だろう」という心理から一番高いところで買わされ（高値掴み）、暴落時にパニックになって一番安いところで売らされてしまいます。
だからこそ、私のルールはとてもシンプルです。
もし株価が高騰する前の、まだ誰も注目していない時期に運良く仕込めていたのなら、素直にそのバブルに乗って利益を享受します。しかし、すでに市場が熱狂しきってからは、高値掴みのリスクを避けるために絶対に追加購入はしません。
「あの銘柄を買っていれば今頃…」と心が揺らぐ時は、「自分が毎月積み立てているNISAのインデックスファンド（オルカンなど）の中に、その高騰銘柄もすでに組み入れられている」と自分に言い聞かせています。これで十分に心は平穏に保てますし、致命的な損失を避けることができるからです。
投資も世論も同じ。過去の「正しさ」は常に移り変わる
実は、「多数派の意見が圧倒的な力を持つ」というこの構造は、投資の世界だけに限った話ではありません。私たちが生きている社会の「世論」や「正しいとされている価値観」に対しても、全く同じことが当てはまります。
例えば、今から20年ほど前の社会を少し振り返ってみてください。
当時は「汗水垂らして身を粉にして働くこと」こそが絶対的な美徳であり、社会人としての「正しさ」だとされていました。また、モノを所有することが豊かさの象徴であったため、「若者の車離れ」や「酒離れ」といった現象は、ネガティブな問題として語られることが多かったはずです。
もし当時の社会で、「そんなに無理して働かなくてもいいのでは」「車を持たない方が身軽で合理的だ」と主流の価値観を否定するような立場をとっていたら、「非常識だ」と叩かれていたことでしょう。当時の「正しさ」の前では、異なる合理的な視点もただの異端として弾かれてしまうのです。
世間の「正解」をすべて受け入れると、資産形成はできない
世論とは、言い換えれば「大部分の人にとっての正解」です。
しかし、ここには資産形成における大きな落とし穴が隠されています。
大多数の人が「これが正解だ」と言うことをすべて受け入れ、みんなと同じ行動をとっていると、結果として「ごく普通の平均的な状態」にとどまることになります。残酷なようですが、「みんなと同じ普通の行動」をとり続けていては、十分な資産形成を達成することは極めて困難です。
かといって、世論の風潮に対して「それは違う」と真っ向から反論することもしません。世論のもっともらしい議論を自分なりに吟味し、それが自分の価値観と逆の立場（マイノリティ）だと気づいた時は、なるべく黙っていることにしています。
反論したところで無用な摩擦を生むだけであり、私自身には何の得もないからです。世間の「正しさ」にはあえて逆らわず、しかし同調もせず、静かに自分の合理的な選択を貫く。これが私の処世術です。
まとめ：波と戦わず、自分の心地よい場所を守り抜く
相場の熱狂も、世間の強烈な同調圧力も、真正面から立ち向かおうとすると無駄に精神を疲弊してしまいます。巨大な波に逆らって泳ごうとするのは、決して賢明な選択ではありません。
しかし、だからといって波に完全に飲み込まれ、多数派の「正しさ（＝普通）」にすべてを同調させていては、十分な資産形成も、自分らしい自由な生き方も手に入りません。
私たちがすべきことは、遅れて波に飛び乗ることでも、波と真正面から戦うことでもありません。波を遠くから安全な場所で眺めながら、自分の心地よい場所とマイルールを守り抜くことです。
周囲の「乗り遅れるな」というノイズを適度にスルーし、自分が設定したルール通りにインデックスファンドを淡々と積み立て続ける。そして実生活においては、多数派の意見を客観的に分析しつつ、異論があっても無用な摩擦は避けて、静かに自分にとっての「最適解」を選び取る。
変化が激しく、あらゆるノイズが飛び交う現代だからこそ、この「巻き込まれない距離感」を保つことこそが、ストレスなく合理的に資産と人生を豊かにしていくための最良の処世術ではないでしょうか。
「聴くブログ」としても配信中
この記事の内容は、YouTubeチャンネルでも音声解説として公開しています。ブログでは書ききれなかった裏話や、私自身の率直な所感も交えてお話ししています。ラジオ感覚でぜひお楽しみください。
コメント